[Genius]

Все элементарно! В окне Program-Monitor ты видишь исходный еще не сжатый видеофрагмент поэтому там качество отличное, сжимаешь ты скорее всего в один проход, т.е. с постоянным битрейтом, и скорее всего битрейт низок, отсюда плохое качество...
Чтобы жать с нормальным качеством при невысоком битрейте используют многопроходность - multipass, конечно при битрейте от 4000 и выше можно и в один проход, но мало кому надо получить 20 минут весом в 700 метров.
Поэтому специальным калькулятором (можно и обычным, а в DivX 5.2 встроен очень неплохой) считаем битрейт и жмем в 2 прохода (вообще самым оптимальным считается сжатие в 3 прохода)... Главное чтобы битрейт не ниже 1000, а лучше выше...
Так как скорее всего в проекте использовано множество всяких фильтров и эффектов, то чтобы не заставлять твой и так слабенький процесор лишний раз это все пересчитывать, тебе придется запастись большим объемом дискового пространства, и сначала как предлагает Andron_ сжать в DV-видео или в чистый avi, а потом уже в VirtualDub или другой проге на твой выбор сжать это дело в DivX в несколько проходов, заодно и звук в mp3 зажмешь...